马光辉是什么人物（马光远：黄金是有史以来最烂的投资，现在仍然是）

行业资讯 7 月前 0 2

在美国硅谷银行以及瑞信等消息的刺激下，黄金开始上涨，并一度升破2000美元的大关。很多人又欲欲跃试准备杀入黄金市场。

｜很多人在问：这个时候要不要投资黄金？

熟悉我观点的人都知道，我从来都不鼓励大家投资黄金，因为黄金既不像很多人想象的安全，在收益性上更是很差。作为一个经常被人认为可以抗通胀的产品，从黄金的价格规律看，黄金从来都没有跑赢过通胀，是一个名副其实的很烂的投资。

事实胜于雄辩：

首先，很多人把黄金视为安全的投资品。可事实上，黄金一点都不安全，甚至可以说，是最危险的投资品之一。

看看黄金价格的规律，这点结论很容易得出。从二战之后，黄金曾经有过三次大涨：

第一次是从二战以后布雷顿森林体系建立到1971【资 ;源之.家.】年8月布雷顿森林体系崩溃，黄金从35美元一直涨到1980年的843美元。这是黄金历史上第一个高点，但是，随即黄金开始了下跌的历史，而且几乎是一泻千里，熊市持续了20多年，最终在人类进入第三个千年后跌到了250多美元。这20年的时间，黄金从843跌到了250多，堪称惨剧。

在2000年后的前几年，黄金依然萎靡不振，直到2005年后，由于全球性的流动性过剩，美元泛滥，黄金开始了第二次上涨，并在2008年全球金融危机爆发之后，全球央行放水的刺激下开始大涨。从2008年12月至2011年6月，国际黄金价格上涨了70%，那一轮黄金最终达到了1896美元的高点后，没有坚持多久就再次开始了一波熊市。特别是在2【资 ;源之.家.】013年，美联储宣布将逐步退出量化宽松政策，停止大放水，黄金开始了惊人的下跌，从1896美元的高点回落，一直跌破1050美元，在1000美元的关键点艰难守住，几乎腰斩。

这波熊市一直延续到到2016年特朗普当选美国总统，全球政治格局出现动荡，2018年中美爆发贸易战，黄金才开始反弹，但在2020年疫情前，黄金一直没有突破1500美元。直到2020年疫情爆发，全球经济面临前所未有的冲击，全球央行再次全力开动马力印钞救经济，再加上中美两国关系恶化，引发对全球趋势的前所未有的担忧。黄金的“保障价值”再次凸显，黄金价格在历史上第一次突破了2000美元。但在三年疫情期间，黄金在站上历史高点后，仍然波动很大【资 ;源之.家.】，在黄金突破2000美元之后，随着全球疫情趋势的趋缓，黄金开始喋喋不休，在2022年一度跌破了1700美元，距离最高点下跌幅度接近20%。

三次大涨，大跌，这种惊心动魄的走势，恐怕只有中国A股可以媲美吧？何来的安全投资品一说。

其次，黄金的收益就更不用说了。

如果从1980年的800多美元算，黄金现在的价格应该是5000多美元才算跑赢通胀。而事实上，黄金到了2000美元已经是强弩之末。请问，有哪个投资品的表现比黄金还差？黄金不如破铜烂铁，这是事实。如果按照收益，中国很多股票的收益是远远超过黄金的。

第三，我特别要提醒的是，如果把黄金看成股票，它在全球投资品中相当于小盘股，很容易受到炒作。

黄金市场的定价【资 ;源之.家.】权集中在国际上几大炒家的手中，黄金作为投资市场上的“小盘股”，其价格的历史走势从来都是暴涨暴跌，并没有投资者想象的那么安全。如果把黄金价格走势和中国A股的走势放到一起，你很难区别，哪条曲线是黄金，哪条曲线是A股。

｜那么，黄金的作用是什么？

黄金最大的作用是保障！比如，对个人而言，黄金在经济形势正常，世界和平的情况下，是没有任何投资价值的，黄金只有在经济形势糟糕，战乱和局势大动荡的情况下，才有价值。因为这个时候，法定货币可能恶性通胀，而黄金是全球通用的硬通货。一旦形势好转，天下太平，黄金的价值就会大打折扣。

黄金的保障作用还体现在，黄金是一个国家货币安全的保障。

对于一个国家而言，要想确保货币安全，必【资 ;源之.家.】须在外汇储备中用一定比例的黄金。而国家拥有这些黄金不是为了赚钱，而是确保一国货币的安全。

这和一个国家拥有军队完全是一个道理。一个国家拥有军队，不是为了赚钱，不能算投资收益，拥有黄金也是。这就是我为什么一直呼吁中国在任何时候都应该增加黄金储备。在疫情这动荡的三年，全球主要央行都是增加黄金储备。2022年全球增加黄金储备超过1000吨。

｜为什么很多中国人认为黄金是安全的投资品呢？

原因很简单，中国很多人在投资任何东西之前，都从来不去做基本的功课。比如，黄金的价格历史走势如何，黄金投资的基本法则，决定黄金价格的因素等等，从来都不在这些人的思考范畴。