海天味业估值报告（海天味业（603288）2023年三季报简析：净利润减7.25%）

行业资讯 7 月前 0 0

据证券之星公开数据整理，近期海天味业（603288）发布2023年三季报。根据财报显示，本报告期中海天味业净利润减7.25%。截至本报告期末，公司营业总收入186.5亿元，同比下降2.33%，归母净利润43.29亿元，同比下降7.25%。按单季度数据看，第三季度营业总收入56.85亿元，同比上升2.2%，第三季度归母净利润12.32亿元，同比下降3.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率35.49%，同比减2.05%，净利率23.26%，同比减4.91%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.05亿元，三费占营收比5.39%，同比增17.54%，每股净资产4.94元，同【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源比减7.9%，每股经营性现金流0.62元，同比增102.99%，每股收益0.78元，同比减7.14%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司近一年的财务报表来看，最新年度财报中营收和利润同比双双下降，分别下降2%与8%。在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力优秀，且稳健得很。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

财报体检工具显示：

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2023年业绩在62.74亿元，每股收益均值在1.13元。

公司商业模【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的于佳琦预测准确率为89.2%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是26.28元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为9.48%。

重仓海天味业的前十大基金见下表：

持有海天味业最多的基金为汇添富中证主要消费ETF，目前规模为104.58亿元，最新净值0.9012（10月30日），较上一交易日上涨1.18%，近一年上涨4.23%。该基金现任基金经理为过蓓蓓。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：从2020年后公司资本公积只有4亿，不足以转增股份，公司开始送红股，送股得到的每股按面值（1元）缴纳20%个税，【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源请在不增加股东权益并且还需要缴纳20%的个税情况下，进行送股意义何在？

答：公司一直重视股东报，过去几年公司分红比例都维持在较高水平，近年公司利润率下降、经营现金流亦下降的情况下，依然保持高比例分红。送红股是利润分配的一种方式之一，可以提升市场流动性及交易活跃度。公司始终会将股东报放在考虑分红方案的首位。

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