马光远:黄金是这个星球上最烂投资（马光远：黄金是有史以来最烂的投资，现在仍然是）

行业资讯 11 月前 0 2

在美国硅谷银行以及瑞信等消息的刺激下，黄金开始上涨，并一度升破2000美元的大关。很多人又欲欲跃试准备杀入黄金市场。

｜很多人在问：这个时候要不要投资黄金？

熟悉我观点的人都知道，我从来都不鼓励大家投资黄金，因为黄金既不像很多人想象的安全，在收益性上更是很差。作为一个经常被人认为可以抗通胀的产品，从黄金的价格规律看，黄金从来都没有跑赢过通胀，是一个名副其实的很烂的投资。

事实胜于雄辩：

首先，很多人把黄金视为安全的投资品。可事实上，黄金一点都不安全，甚至可以说，是最危险的投资品之一。

看看黄金价格的规律，这点结论很容易得出。从二战之后，黄金曾经有过三次大涨：

第一次是从二战以后布雷顿森林体系建立到1971【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源年8月布雷顿森林体系崩溃，黄金从35美元一直涨到1980年的843美元。这是黄金历史上第一个高点，但是，随即黄金开始了下跌的历史，而且几乎是一泻千里，熊市持续了20多年，最终在人类进入第三个千年后跌到了250多美元。这20年的时间，黄金从843跌到了250多，堪称惨剧。

在2000年后的前几年，黄金依然萎靡不振，直到2005年后，由于全球性的流动性过剩，美元泛滥，黄金开始了第二次上涨，并在2008年全球金融危机爆发之后，全球央行放水的刺激下开始大涨。从2008年12月至2011年6月，国际黄金价格上涨了70%，那一轮黄金最终达到了1896美元的高点后，没有坚持多久就再次开始了一波熊市。特别是在2【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源013年，美联储宣布将逐步退出量化宽松政策，停止大放水，黄金开始了惊人的下跌，从1896美元的高点回落，一直跌破1050美元，在1000美元的关键点艰难守住，几乎腰斩。

这波熊市一直延续到到2016年特朗普当选美国总统，全球政治格局出现动荡，2018年中美爆发贸易战，黄金才开始反弹，但在2020年疫情前，黄金一直没有突破1500美元。直到2020年疫情爆发，全球经济面临前所未有的冲击，全球央行再次全力开动马力印钞救经济，再加上中美两国关系恶化，引发对全球趋势的前所未有的担忧。黄金的“保障价值”再次凸显，黄金价格在历史上第一次突破了2000美元。但在三年疫情期间，黄金在站上历史高点后，仍然波动很大【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源，在黄金突破2000美元之后，随着全球疫情趋势的趋缓，黄金开始喋喋不休，在2022年一度跌破了1700美元，距离最高点下跌幅度接近20%。

三次大涨，大跌，这种惊心动魄的走势，恐怕只有中国A股可以媲美吧？何来的安全投资品一说。

其次，黄金的收益就更不用说了。

如果从1980年的800多美元算，黄金现在的价格应该是5000多美元才算跑赢通胀。而事实上，黄金到了2000美元已经是强弩之末。请问，有哪个投资品的表现比黄金还差？黄金不如破铜烂铁，这是事实。如果按照收益，中国很多股票的收益是远远超过黄金的。

第三，我特别要提醒的是，如果把黄金看成股票，它在全球投资品中相当于小盘股，很容易受到炒作。

黄金市场的定价【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源权集中在国际上几大炒家的手中，黄金作为投资市场上的“小盘股”，其价格的历史走势从来都是暴涨暴跌，并没有投资者想象的那么安全。如果把黄金价格走势和中国A股的走势放到一起，你很难区别，哪条曲线是黄金，哪条曲线是A股。

｜那么，黄金的作用是什么？

黄金最大的作用是保障！比如，对个人而言，黄金在经济形势正常，世界和平的情况下，是没有任何投资价值的，黄金只有在经济形势糟糕，战乱和局势大动荡的情况下，才有价值。因为这个时候，法定货币可能恶性通胀，而黄金是全球通用的硬通货。一旦形势好转，天下太平，黄金的价值就会大打折扣。

黄金的保障作用还体现在，黄金是一个国家货币安全的保障。

对于一个国家而言，要想确保货币安全，必【资源之家】每日免费更新最热门的副业项目资源须在外汇储备中用一定比例的黄金。而国家拥有这些黄金不是为了赚钱，而是确保一国货币的安全。

这和一个国家拥有军队完全是一个道理。一个国家拥有军队，不是为了赚钱，不能算投资收益，拥有黄金也是。这就是我为什么一直呼吁中国在任何时候都应该增加黄金储备。在疫情这动荡的三年，全球主要央行都是增加黄金储备。2022年全球增加黄金储备超过1000吨。

｜为什么很多中国人认为黄金是安全的投资品呢？

原因很简单，中国很多人在投资任何东西之前，都从来不去做基本的功课。比如，黄金的价格历史走势如何，黄金投资的基本法则，决定黄金价格的因素等等，从来都不在这些人的思考范畴。